Tempton Gruppe weiter auf Expansionskurs

Tempton beabsichtigt, das gesamte operative Geschäft des Wettbewerbers Brilliant – mit mehr als 30 Niederlassungen und rund 1.200 Mitarbeitern – zu übernehmen. Mit künftig dann über 9.000 Mitarbeitern an bundesweit ca. 150 Standorten steigt Tempton damit unter den TOP 10 der führenden Zeitarbeitsunternehmen in Deutschland noch weiter auf und festigt seine Position als einer der attraktivsten Partner und Arbeitgeber im Personaldienstleistungssektor.

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Distressed M&A Deal: Traditionsgießerei Walter Hundhausen aus der Insolvenz gerettet

Unterstützt durch ein seniores Team der Kanzleien act AC Tischendorf (Frankfurt), FINKENHOF (Frankfurt), WENDELSTEIN (Frankfurt) sowie held jaguttis (Köln) hat die Beinbauer Group zum 1. März 2021 das traditionsreiche Gießereiunternehmen Walter Hundhausen GmbH aus der Insolvenz erworben.

Walter Hundhausen, über deren Vermögen am 1. August 2020 ein Insolvenzverfahren eröffnet wurde, war bislang Teil der GMH-Group aus Georgsmarienhütte.

Durch die Transaktion wurden nun u.a. die Arbeitsplätze von insgesamt rund 380 Beschäftigten in Schwerte gesichert.

Die Beinbauer Group ist einer der führenden Zulieferer von Gussteilen für die Nutzfahrzeugindustrie in Europa. Das über die Jahre stark gewachsene Portfoliounternehmen des marktbekannten PE Investors H.I.G vereint drei Unternehmen der Zulieferindustrie unter einem Dach und beschäftigt über 1.000 Mitarbeiter an fünf Standorten in Deutschland und Tschechien.

Zum Hintergrund: act legal Deutschland ist als trusted advisor von H.I.G bereits langjährig auch für deren Portfoliounternehmen tätig – insbesondere, wenn über das rein juristische hinaus in Sondersituationen ein klarer und strategischer „Problemlöser“ gefragt ist.

Verkäufer: Dr. Dirk Andres (AndresPartner, Düsseldorf) in der Funktion des Insolvenzverwalters

act legal Germany berät HQIB beim Erwerb der Ergosign-Gruppe

Die Harald Quandt Industriebeteiligungen GmbH („HQIB„), die Hauptbeteiligungsgesellschaft der Familie Harald Quandt, hat eine Mehrheitsbeteiligung an der Ergosign-Gruppe, der marktführenden Digitalagentur mit Fokus auf User Experience Design im deutschsprachigen Raum, erworben.

Die beiden Gründer, Dr. Marcus Plach und Prof. Dr. Dieter Wallach, bleiben Mitgesellschafter und Geschäftsführer des Unternehmens. Gemeinsam mit HQIB, die einen langfristigen und nachhaltigen Investitionsansatz verfolgt, wollen sie die Internationalisierung der Ergosign-Gruppe vorantreiben und das Leistungsportfolio erweitern. 

Über weitere Details der Transaktion haben die Parteien Stillschweigen vereinbart.

Zum Hintergrund:

HQIB investiert in kleine und mittelständische Unternehmen im deutschsprachigen Raum, die in führenden und technologisch anspruchs-vollen Marktnischen mit attraktivem Wachstumspotenzial führend sind.

act legal – mit mehr als 390 Professionals in ganz Zentraleuropa – bietet act legal anspruchsvolle nationale sowie internationale Rechtsberatung – die attraktive Alternative zu internationalen Großkanzleien.

act legal Germany beriet HQIB umfassend in allen Belangen dieser komplexen Transaktion.

Berater HQIB:

act legal Germany: Dr. Fabian Brocke, LL.M. (Corporate/M&A, Federführung), Dr. Nina Bogenschütz (Arbeitsrecht); Dr. Nina Honstetter (Corporate, Arbeitsrecht); Sarah Landsberg (Corporate/M&A).

Zukunftsweisender Immobiliendeal: Captiva erwirbt von KRE Group zwei Neubauquartiere in Bayern

Der Hamburger Investment und Asset Manager Captiva hat von der KRE Group aus Bamberg zwei aktuell im Bau befindliche innerstädtische Quartiere mit rd. 20.000 m² Mietfläche erworben. Bei den Großprojekten handelt es sich um das zentral in Bamberg gelegene „Lessing-Quartier“ sowie ein Quartier auf dem früheren Gelände einer Großbrauerei im nordbayerischen Lohr.

Der überwiegende Anteil der Flächen wird an beiden Standorten für „Betreutes Wohnen“ genutzt, ergänzt um medizinische Zusatzangebote. Hinzu kommen Flächen für die Nahversorgung, Büros und Boarding Houses, die den urbanen Charakter unterstreichen.

Die Objekte werden Bestandteil des Startportfolios des Spezial-AIF „Captiva Gesundheitsimmobilien Deutschland 2“. Der Fonds wird durch IntReal als Service-KVG verwaltet.

Das Transaktionsvolumen beläuft sich auf rd. 75 Mio. Euro. Die Transaktion, deren Closing für das zweite Quartal 2021 erwartet wird, wurde von Cushman & Wakefield vermittelt.

Zum Hintergrund: act legal Germany hat die KRE Group bereits mehrfach bei An- und Verkäufen beraten.

act legal Germany kam bei dieser Transaktion zugute, in kleinen Teams mit hoher „Partnerattention“ zu arbeiten und diesen komplexen Deal so in kurzer Zeit zum Erfolg zu führen.

Implications of COVID-19 on M&A Transactions

We face an unprecedented business environment, given the scale and speed with which the coronavirus situation is developing.

Our clients face various challenges – from protecting and supporting employees and customers, facing material supply chain challenges, to preserving liquidity and adapting to new and to a large extent unknown operating conditions. Also, pending transactions that were signed pre-crisis and that now may or may not be closed, need to be efficiently handled. And despite the background of these current market conditions, we expect that both strategic investors and financial sponsors will, for various reasons, consider and pursue new transactions in the coming months.

To assist clients in navigating the M&A process in this unprecedented environment, here are the key points for the near future from our perspective:

MAC Clauses

Material adverse effect or material adverse change (MAE or MAC) clauses have only been seen very rarely prior to the hit of the Corona crisis in Germany. And even if a purchase agreement contains such an MAE/MAC clause, it might not cover a pandemic such as COVID-19. Therefore, most buyers may not be able to invoke the termination of a transaction based on a MAE/MAC clause at the moment.

As a consequence going forward, the parties of an M&A transaction need to negotiate explicit language to address COVID-19 risk-allocation in the context of an MAE/MAC provision. We have seen this practice followed in response to past crises.

Termination rights

Parties should pay extra attention to the seemingly routine “outside date” termination provisions since government approvals, particularly mandatory merger clearances, and further closing conditions might get delayed under the current conditions. The risks of delay need to balanced between the parties, and so do potential changes in the target’s financial results if the period prior to closing is particularly long. 

In addition, it is now even more important to synchronize termination rights under the financing commitments on the one hand and the purchase agreement on the other hand.

Due diligence and reps & warranties

Extensive due diligence investigations to determine legal and financial risks and vulnerabilities become even more important – from reviewing supply chains to understand dependencies and potential shortfalls, analyzing key contracts to assess, inter alia, termination rights and force majeure provisions, to reviewing liquidity shortages and potential insolvency risks.

Moreover, specific representations (for example as to contingency planning, protocols, etc.) regarding the crisis may become more common in M&A deals in the coming months.

W&I insurance

As COVID-19 is a known risk, insurers will most likely specifically exclude coronavirus-related losses from their policy coverage. In addition, an insured’s “knowledge” of a situation typically excludes that situation from policy coverage. For that reason, the scope of specific diligence regarding COVID-19, which would also apply to post-signing “updates” from a seller, and their effect on the insured party’s knowledge should be carefully addressed with legal counsel in the context of W&I insurances.

Interim operating covenants

In the interim period until closing, sellers normally operate the target’s business in the “ordinary course” to protect its value. However, given the current economic situation, ordinary course might very likely be counterproductive and might actually be the last thing a buyer wants a seller to do – the parties will therefore need to discuss and tailor “emergency” measures to put the seller, without obtaining prior consent of the buyer, in a position to preserve the target’s business in this time of crisis. This applies particularly to liquidity maintenance, debt refinancing and working capital management, but also to exceptions for changes required by law or regulation.

Insolvency protection

Now even more than before, transactions need to be structured insolvency proof, avoiding unpleasant surprises and later disputes with an insolvency administrator or the authorities in the interests of all parties. This relates to analyzing and mitigating the risks for (a) the seller in case of an insolvency of the target and/or the buyer and (b) the buyer in case of an insolvency of the seller.

Employment reorganisation

Potential employment reorganisation features following closing should be addressed in the course of the transaction already – from adhering to essential employment-law procedures to negotiating the effects of potential post-closing reorganization issues on the purchase price.

Purchase price adjustments

Regarding the current uncertainties, we expect locked box mechanics will be rarely seen in the near future – in particular as the net debt and working capital of a target might significantly change in the interim period until closing. A balanced purchase price adjustment mechanism can therefore play an important role to provide for deal certainty.

JUFA Investment Group acquires five solar parks

act legal Czech Republic provided JUFA Investment Group with legal services in connection with its acquisition of five solar parks with a total capacity of 12 megawatts. JUFA purchased the photovoltaics from the Polish Fund EQUES Fotovoltaica, bringing the group’s portfolio to 32 photovoltaic power plants with a total capacity of 82 MW. This transaction makes JUFA Investment Group second amongst all owners of photovoltaic power plants in the Czech Republic.

In this acquisition, JUFA Investment Group acquired a 3.3 MW photovoltaic power plant. In comparison, the power plants near Čenkov (region Tábor) and near Kramolín (České Budějovice area) each have an output of 3.4 MW and the one near Petkovy (region Mladá Boleslav) has an output of 3 MW. The total value of the transaction (including bank financing) reached approximately one billion crowns.

In the past two years, JUFA has increased the number of solar parks it owns to 32, with most of the acquisitions realized by act legal Czech Republic, RANDA HAVEL LEGAL. The most important acquisitions include the purchase of one of the largest solar parks in the Czech Republic at the airport in Brno – Tuřany, with a total installed capacity of almost 22 MW. JUFA Group is successful thanks to its highly professional team, which includes representatives of RANDA HAVEL LEGAL, especially Alois ŠatavaMatyáš Kužela and Radek Šmíd.

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